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Settimana 23 · Giugno 2026

Case, l’Europa corre: +5,4% nel 2025. Spagna e Portogallo in testa, Italia al +4%

Nel quarto trimestre 2025 i prezzi delle abitazioni nell'Unione crescono del 5,4% su base annua. In Spagna +12,9%, in Portogallo +18,9%, in Ungheria +20,8%. In Italia +4,0%: dopo un decennio fermo, anche il mattone italiano si muove.

La casa torna a essere la questione sociale d’Europa. Secondo l’indice Eurostat dei prezzi delle abitazioni, nel quarto trimestre 2025 i prezzi nell’Unione sono cresciuti del 5,4% rispetto a un anno prima. È il ritmo più alto dal 2022, e la geografia degli aumenti coincide in buona parte con quella delle proteste per il caro-affitti degli ultimi anni.

In testa ci sono l’Ungheria (+20,8%), il Portogallo (+18,9%), la Croazia (+15,9%) e la Spagna (+12,9%). In calo soltanto Finlandia (-2,6%) e Lussemburgo (-0,1%). L’Italia cresce del 4,0%, sotto la media europea.

Prezzi delle abitazioni, variazione annua al 4° trimestre 2025
% sullo stesso trimestre del 2024
ItaliaMedia UE / area euroAltri

Ungheria20,8Portogallo18,9Croazia15,9Spagna12,9Slovacchia12,8Bulgaria12,6Lituania10,8Lettonia10,5Cechia10,3Danimarca7,6Slovenia7,4Irlanda7,0Romania6,7Malta6,3Paesi Bassi6,2Cipro6,0Estonia5,5UE-275,4Polonia4,3Italia4,0Austria3,7Belgio3,5Germania2,6Svezia1,2Francia0,9Lussemburgo-0,1Finlandia-2,6

Fonte: Eurostat, dataset prc_hpi_q. Elaborazione: Andrea Troisi · TroisiInsight · Troisi Ricerche.

Dieci anni di prezzi: l’eccezione italiana

Il confronto di lungo periodo spiega perché il +4,0% italiano va letto con attenzione. Dal 2015 i prezzi delle case nell’Unione sono cresciuti di circa due terzi (indice 165 nel 2025, base 2015 = 100); in Spagna dell’87%. In Italia l’indice è rimasto sotto 100 fino al 2019 e solo dal 2021 ha iniziato a salire, arrivando a 118.

In termini reali, cioè tenendo conto dell’inflazione, le case italiane valgono ancora meno di dieci anni fa. È un dato che pesa sul patrimonio delle famiglie — per le quali la casa è la principale forma di ricchezza — ma che ha reso l’Italia, almeno fuori dalle grandi città, uno dei mercati più accessibili d’Europa.

Indice dei prezzi delle abitazioni, 2015-2025
4° trimestre di ogni anno, 2015 = 100
SpagnaUE-27GermaniaFranciaItalia

100120140160180201520172019202120232025187165153127118

Fonte: Eurostat, dataset prc_hpi_q. Elaborazione: Andrea Troisi · TroisiInsight · Troisi Ricerche.

La vera emergenza sono gli affitti

Il dato nazionale, però, nasconde il problema dove è più acuto: nelle città universitarie e turistiche i prezzi e soprattutto gli affitti crescono molto più della media, spinti dalla scarsità di offerta e dalla concorrenza degli affitti brevi. Per le amministrazioni locali la leva più efficace resta l’offerta: recupero del patrimonio pubblico inutilizzato, edilizia sociale, regole sugli usi turistici degli immobili.